Moody's: "Азербайджанские железные дороги" нуждаются в значительных инвестициях

Развитие Среднего коридора открывает стратегические возможности для корпоративного сектора Азербайджана, Казахстана и Грузии.

Как сообщает Report со ссылкой на международное рейтинговое агентство Moody's, страны региона уже получают выгоды от роста торговли и инвестиций.

Помимо железнодорожной отрасли, повышенный спрос наблюдается в таких секторах, как логистика, строительство, энергетика и портовое хозяйство, что связано с реализацией масштабных инфраструктурных проектов.

"Отечественные компании выигрывают от улучшения региональной связанности и логистики. Экспортно-ориентированные отрасли - в первую очередь производители сельхозпродукции, угля, металлов и удобрений - получают новые возможности для выхода на рынки Китая и Европы, а также для расширения межрегиональной торговли", - говорится в отчете.

Центральная роль в трансформации принадлежит национальным железнодорожным операторам - АО "Казахстан Темір Жолы" (КТЖ, рейтинг Baa2, прогноз - стабильный), ЗАО "Азербайджанские железные дороги" и АО "Грузинская железная дорога". По оценке Moody's, они становятся ключевыми бенефициарами увеличения грузопотока, включая высокодоходные транзитные перевозки, и расширяют спектр мультимодальных услуг.

Вместе с тем агентство указывает на высокие финансовые риски, связанные с масштабными инвестиционными программами. Железнодорожная сеть требует постоянного обслуживания и модернизации, инфраструктурные узкие места, устаревшие логистические мощности и различия в таможенных процедурах усложняют транзит. Все три оператора реализуют масштабные проекты по наращиванию пропускной способности и улучшению качества услуг.

Особое внимание Moody's уделяет ситуации в "Азербайджанских железных дорогах". Компания нуждается в значительных инвестициях и во многом зависит от государственной поддержки - в форме прямого бюджетного финансирования и льготных условий.

"В 2024 году завершена модернизация линии Баку-Тбилиси-Карс, которая увеличила ее пропускную способность с 1 до 5 млн тонн в год. "Азербайджанские железные дороги" продолжат инвестировать в инфраструктуру, подвижной состав, цифровизацию и мультимодальные решения. Финансовая устойчивость компании критически зависит от государства: основные инфраструктурные проекты финансируются за счет бюджета, а в 2024 году правительство провело крупную конвертацию долга в капитал для укрепления баланса компании", - говорится в отчете.