МВФ оценил уровень долларизации в банковском секторе Азербайджана

После введения лимитов открытых валютных позиций разрыв между долларизацией кредитов и депозитов значительно сократился с 2010 года. При этом в Казахстане, Азербайджане и Грузии долларизация кредитов снизилась значительно больше, чем долларизация депозитов, отчасти в результате административных мер.

Как передает Report, об этом говорится в отчете Международного валютного фонда (МВФ) "Снижение долларизации в странах региона Кавказа и Центральной Азии".

"Как и ожидалось, скорость дедолларизации депозитов и кредита различается. Хотя два эмпирических показателя долларизации часто тесно связаны, мы наблюдаем, что дедолларизация кредита значительно выше, чем депозитов в регионе. Это особенно касается Казахстана, Азербайджана и Грузии, где долларизация кредитов снизилась значительно больше, чем долларизация депозитов. В Армении и Узбекистане дедолларизация депозитов опережала дедолларизацию кредитов, что означает наличие возможностей для макропруденциальных мер по снижению долларизации кредитов до уровня долларизации депозитов.

Кредитная долларизация снизилась на 32 процентных пункта в среднем по региону. Факторы регулирования, такие как ограничения на кредитование в иностранной валюте, явно играют роль в этой дифференциации, а также факторы спроса и предложения", - говорится в отчете.

Согласно данным исследования, в период 2010-2021 годы в Азербайджане уровень дедолларизации депозитов снизился на 4%, кредитов - на 31%. В течение этого периода самый высокий показатель снижения дедолларизации по депозитам наблюдается в Кыргызыстане (31%), по кредитам в Казахстане (60%).

МВФ считает, что в регионе КЦА высокий уровень долларизации, хотя в последние несколько лет он быстро снижается благодаря осмотрительной макроэкономической политике.

"Долларизация в регионе проистекает из истории крайней нестабильности, гиперинфляции и значительного снижения обменного курса, в основном в 90-х годах, что привело к тому, что домохозяйства предпочитали держать доллары в качестве надежного средства сбережения. Вывод таков, что депозиты и кредиты в иностранной валюте в странах КЦА в основном обусловлены неустойчивой инфляцией и обменными курсами, низкой финансовой глубиной и асимметричной политикой обменного курса, направленной на обесценивание. За последнее десятилетие страны региона прошли долгий путь в достижении макроэкономической стабильности. Этим прогрессом мы обязаны соответствующим центральным банкам и правительствам, которые продемонстрировали способность поддерживать фискальную дисциплину и продолжать реформы, преобразующие их экономику.

В большинстве стран региона действует официальная политика дедолларизации. Все страны применяют более высокие коэффициенты обязательных резервов и дополнительные требования к капиталу для обязательств, выраженных в иностранной валюте, по сравнению с обязательствами в национальной валюте. Однако страны, не проводящие политику дедолларизации, применяют более высокие коэффициенты обязательных резервов для банковских обязательств в иностранной валюте по сравнению с нацвалютой. К примеру, в Азербайджане дифференциал обязательных резервов составляет 0,5%, а в Грузии он близок к 20%", - говорится в отчете..

Согласно исследованию, все страны ввели макропруденциальные и административные меры для лучшего отражения и оценки рисков, связанных с активами в иностранной валюте: "Прямой запрет на кредитование в иностранной валюте определенных сегментов, таких как ипотека, наблюдается в различных формах в нескольких странах, в то время как Грузия ввела минимальный порог для кредитов в иностранной валюте. Такие меры, как дифференцированное соотношение кредита к стоимости и платежа к доходу, менее распространены и появились недавно".

По данным МВФ, за последние 10 лет уровень долларизации в регионе по депозитам сократился в среднем с 61% до 81%, а по кредитам с 39% до 37%.

МВФ считает, что страны региона добились значительного прогресса в развитии своих рынков капитала за последнее десятилетие. Все страны региона выпускают долгосрочные государственные ценные бумаги в национальной валюте, последним из которых является Узбекистан. Тем не менее долг в местной валюте составляет небольшую долю от общего государственного долга в регионе. Аналогичным образом отрицательная чистая международная инвестиционная позиция в нескольких странах региона по-прежнему превышает 70% ВВП, что усугубляет сдерживающее воздействие обесценивания иностранной валюты за счет воздействия на баланс, отмечают аналитики МВФ.